新冠疫情不止是一场公共卫生方面的危机,更是演变成了一回冲击到全球经济根基的系统性事件,它致使生产以及消费处于停滞状态,市场出现剧烈波动,全球主要经济体被逼迫进入到前所未有的“应急管理”模式。
疫情冲击的直接影响
疫情致使全球范畴内人员流动以及商业活动骤然停止,餐馆、影院、商场等线下消费场所大批关闭,2020年第二季度全球多个国家零售额呈现两位数下降,与此同时,工厂停止生产、物流发生中断,从汽车零部件一直到电子芯片的供应链出现断裂,给全球制造业带来严重打击。
这种供需双方相互产生不利影响的局面,很快在宏观经济数据方面得到体现。在2020年,美国国内生产总值出现3.5%的萎缩情况,欧元区国内生产总值出现6.6%的下降情形。全球贸易额度呈现大幅度的缩减态势,失业率在短期内急剧上升,美国失业率于2020年4月,一度抵达14.8%,创造了二战之后的最高纪录。
金融市场的剧烈动荡
让金融市场迅速笼罩上恐慌情绪的,是实体经济停摆的状况。2020年3月,美国股市出现了十天内四次熔断现象,原油期货价格在历史上首次跌到负值。投资者们将风险资产纷纷抛售,转而投向现金和国债这类避险资产,这使得市场流动性在一段时间内陷入紧张状态。
各国央行紧接着采取了强力的干预举措,美联储将利率降低到了接近零的水准并且开启了无上限量化宽松,欧洲央行以及日本央行同样加大了资产购买的力度,这些行动是为了给市场输送流动性,避免金融体系出现崩溃,稳定投资者的信心。
非常态下的政策应对
转为“抗疫优先”成了各主要经济体政策核心立刻迅速之事,美国推出《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》,其总额约2.2万亿美元,直接给居民施放现金还为企业去提供贷款,欧盟设立总额7500亿欧元的复苏基金,着重支持成员国去应对疫情冲击。
这些政策目标清晰明确,先是要保障医疗系统能够正常运转以及民众的基本生活得以维持,接着是对濒临破产的中小企业展开救助行动,从而避免出现大规模失业的情况。政策所运用的工具在当下达到了前所未有的丰富程度,其中涵盖了直接补贴、税收延期以及贷款担保等一系列措施,其覆盖的范围极为广泛,实施的力度之大是近几十年来都极为少见的。
全球协作与政策联动
疫情不存在国界之分,单单一个国家所采取的措施是难以做到独自保全自身的。在2020年3月的时候,G20领导人举办了特别峰会,许下承诺要向全球经济投入超过5万亿美元用以应对所产生的影响。国际货币基金组织同样给将近百个国家给予了紧急资金援助,助力它们减轻财政方面的压力。
然而,全球协作依旧面临着挑战,在医疗物资以及疫苗分配等有关问题之上出现了竞争,保持全球供应链稳定已然成为各个国家的共识,因为任何一个环节的断裂均会拖累整体经济的复苏,国际合作的程度直接对危机持续的时间以及深度产生影响。
经济复苏的前提与路径
过往历史经验显示,经济实现稳定复苏这件事,必定是要建立在疫情被有效控制这个条件基础之上的。唯有每日新增病例数量持续呈现下降态势,且公众信心得以恢复,消费以及投资活动才能够切实真正重启。要是过早地放松防控举措或者重启经济,就有可能致使疫情出现反复情况,进而会对经济造成更为长久的损害。
复苏的路径会是不均衡的,数字经济以及和远程办公相关的行业恢复得比较快,然而旅游、航空、线下娱乐等行业却需要更漫长的时间。各个国家的复苏速度也取决于其国内疫情防控所产生的效果、政策支持的力度以及经济结构,预计将会呈现出K型分化的态势。
未来的挑战与政策转向
疫苗接种不断推进的情况下,政策重点会渐渐从“应急救灾”转变为“促进复苏”,就业以及经济增长会再度成为核心目标,各国央行和财政部所面临的共同难题是怎样平稳地退出超常规的刺激政策,防止通胀过高或者出现债务危机。
这次疫情说不定会引发意义颇为深远的结构性变动,远程办公的广泛推行有可能致使城市格局有所改变,供应链的再度布局也许会对全球化进程产生影响,各个国家的政策制定者在促使短期复苏的同时,得为这些中长期的变化做好相应准备,构筑起更具韧性的经济体系。
我们经由这场全球性危机得以看到,现代经济社会体系当其面临重大冲击之际照旧脆弱,您持有什么想法,于构建后疫情 era的“新常态”里面,最应当从此次危机那儿汲取的核心教训究竟是什么,欢迎分享您的观点,要是感觉本文存有启发,请点赞予以支持。


