在鼠年的时候，A股开始交易的首个日子，有将近3000只的股票出现跌停情况，然而新华基金却在这个时候宣称“下调会带来机会”。这并非是那种没有依据的盲目乐观，而是依据历史数据以及政策发展趋向所做出的冷静判断。在出现恐慌性抛售的潮流当中，专业的机构所看到的常常是那些被错误拋出的筹码。
恐慌砸出黄金坑 历史数据给出答案
2020年2月3日，是开盘首日，当日上证指数下跌了7.72%，深证成指下跌了8.41%，并且超过九成个股出现跌停情况。不少散户慌慌张张，毫无犹豫地割肉并选择离场，然而当天北上资金呈现净流入状态，金额为180亿元。在外资进行买入操作的时候，内资却在进行卖出操作，这样的一种分歧其自身就说明了一些问题。
对照2003年非典那个时段，那时中国GDP总量仅仅12万亿元，现今已然突破百万亿元，经济体具备的抗风险能力是当年的9倍，信息透明度以及防控手段也比从前强很多，历史不会单纯重复，然而经济修复所拥有的韧性始终未曾缺席。
政策工具箱充足 托底意图非常明确
开盘之前，央行实施重大举措，借助逆回购方式投放了高达1.2万亿元的流动性，与此同时，还把逆回购利率下调了10个基点。此番行动并非临时突发奇想，而是预先筹备好的应对方案。税务机关也在对企业面临的困难展开摸底排查，减免相关政策已然在推进的进程之中。
今年，预计地方专项债规模会提升至三万亿到三点五万亿，这笔资金将投向基建以及相关产业。货币政策宽松周期得以确认，无风险利率下行对于股市估值而言是实质性利好。政策底已然明牌，市场底通常就在政策底附近。
外资流入是大趋势 疫情改变不了
纳入MSCI和富时罗素指数之后，韩国、中国台岛地区的外资持股比例在持续攀升，这个趋势不受短期突发事件影响，即便遭遇金融危机，外资也是买多卖少，A股目前全市场市盈率为16倍，上证50仅11倍，在全球范围内都是估值洼地。
外资持仓的偏好极为清晰，那便是各行业景气度朝着向上态势发展的龙头公司。这批股票在疫情期间跟随大盘一同下跌，然而其基本面并未遭受损害。一旦疫情形势趋于缓和，资金将会率先对这类资产进行回补，股价创造出新高的概率要远远大于绩差股票。
四个产业方向被疫情按下加速键
4G被5G替代的速度正呈现出加快的态势，所有人因居家隔离而意识到高速且稳定的网络具有重要性，视频会议以及在线娱乐对于流量的需求出现了激增的情况，电子元器件、长短视频平台乃是最为直接的受益者。
对于传统燃油车的情形而言，新能源车所具备的替代逻辑被进一步强化了，私家车在这种情况下业已从可选消费品发生转变，成为了部分人群的必需品，况且新能源车有着使用成本低的特性，其智能化程度也是高深的，并且还附带拥有减少公共交通接触这样的优势，特斯拉上海工厂进行产能爬坡这一现象就是风向标。
将线上购物从单纯的买衣服拓展到买菜买药，生鲜电商于此次疫情期间达成了一回大规模的用户教育，中老年群体也无奈之下学会了通过手机下单，消费习惯一旦形成便极难出现倒退，线上营销的市场空间就此被完全打开。
从尝鲜转变成刚需的是远程办公以及在线教育，华为WeLink、腾讯会议免费开放了数月之久，使得中小企业零成本达成了数字化转型，5G商用化解了远程协同的卡顿难题，即便疫情结束，更多公司也会保留混合办公模式。
景气行业龙头公司 调整就是布局时机
新华基金确切地指出了三个布局的方向，其一乃是直接因疫情而受益的医药以及云游戏，其二是全球存在需求而由中国进行供给的制造业核心资产，其三是契合科技产业升级以及消费升级长期发展趋势的优质标的。
电子行业里，部分处于龙头地位的公司，在一季度的时候，其排产情况并没有受到显著的影响，光伏出口订单依旧在持续执行。这类公司，在短期内股价出现下跌的情况，完全是由于情绪方面的因素，而情绪这种东西，总归是会消逝过去的。当流动性危机解除之后，由基本面来决定股价的规律，就会再次生效。
价值投资不是死扛 危机才是试金石
2003年非典结束之后，A股呈现出一轮结构牛的行情走势。此次同样不会出现例外情况。疫情针对经济所产生的冲击主要聚焦于第一季度，库存周期只会向后延迟而不会缺失。消费以及投资在二季度末尾的时候会迎来报复性的反弹。
下跌之际，好公司与差公司实在难以分辨清楚，然而，一到反弹之时，两者的高低优劣便立刻显现出来。那些缺乏现金流、依赖人流的公司，很有可能就此跟不上发展步伐而掉队，与之相反，拥有深厚护城河、现金流充裕的白马股，则会迅速地修复自身估值。当下，投资者所要做的并非是去猜测底部，而是要检查自身所持仓位，看其是否属于那种能够跨越周期的品种。
于此次市场大幅下跌之际，你究竟是抉择了加仓之举，亦或是选择了离场之策呢？欢迎于评论区域分享你的操作行为以及思考内容，点赞并进行转发，从而让更多的朋友得以目睹专业的投资视角。
