不断有政策暖风频频吹来，然而市场却当前依旧是在所难免地处于低位持续徘徊，处于这种“预期走在前头领先于数据”的阶段是最为磨人的，可不外乎也通常是能够获取得到超额收益的始点开端，于别人仍旧还在为短期方面的波动而感到纠结的时候，此时你是需要能够看清楚明悉哪些行业已然是已然实现到达触底了的，处于一个只是单纯等待仅仅等着风来的状态情形。
政策与数据的温差正在收窄
防疫优化的二十条以及新十条，与此同时地产融资端实现三箭齐发，这些政策所具备的力度，在二零二六年二月回过头去看情况下堪称不亚于二零一八年年底时候的纾困组合。然而市场从政策底部一直到经济底部而言确实未曾有过是那种呈直线状态上涨情形，去年十二月当中国内日均航班在此前获得短暂恢复之后当下就再度落到了六千零六十五架次境地，这可以算是最为直观的表现形式了。
仍处于蔓延时期的公共卫生事件，对消费以及出行所造成的抑制作用，的确依旧在延续着。圣诞档票房为一亿七千三百万元，仅仅是去年同时间段的百分之五十六，华东地区影院营业比率再度出现下滑状况，这些均是呈现于眼前可以轻易察看到的确实的压力。
估值底已经被市场反复确认
截止到上周收盘的时候，上证50的市盈率处在相近5年的11.8%分位那里，沪深300是12.9%这般的情况，创业板指同样仅仅只有12.2%而已。这样的水平放置在A股的历史当中的，对应着的情况是2016年初熔断之后的情形，2018年底贸易战接近尾声的状况，2020年3月疫情刚刚开始暴发的初始阶段。
价格低廉并不必然即刻上涨，可是价格低廉表明着向下的跌落空间受限、向上的修复空间颇为可观，2026年的第一个季度极有可能就是这一轮盈利周期的底部之处，后续倘若经济数据一旦被证实趋于稳定并开始回升，那么估值的修复以及盈利的改善将会造就双重利好的戴维斯双击效应。
影视行业供需两端都在积压势能
2022年电影市场累计票房仅仅只有290亿元，已然回到了2014年时的水平呢。然而头部影视公司的项目储备并没有就此消弭不见，可是只是被无奈地向后拖延了而已。在元旦档那15部确定档期的影片当中，有11部是国内生产的影片，至于2023年在海外仍然有着诸如《碟中谍7》《沙丘2》等这些备受瞩目的大片在依次排队等候呢。
上周，全国票房为4.33亿元，环比增长了65%，《阿凡达2》单骑救市仅仅只是开始，影院营业率触底之后，观影需求将会快速回流，影视ETF在下跌过程中表现出抗跌性，这表明资金已经开始为复苏定价。
医药板块的疫后修复不止是感冒药
人员流动恢复到正常状态之后，最受益的并非是那些抗疫概念股，而是原先被耽误了的消费医疗以及科研服务。医美、眼科、口腔等方面的择期手术需求仅仅会被推迟，并不会消失的，高校科研院所的实验室采购同样也是在不停累积订单的。
当下，国产化学发光在DRG付费这一背景状况下，迎来了进口替代方面程度上加速往前推进的时期环节，福建所进行牵头操作的电生理集采得出的结果已然得到了验证证实，国产领域之中处于龙头位置的企业全部线路均进行了招标中标，集采这一政策自2018年年底一直到现在已经覆盖了主要的领域范畴，在降价目标达成完成之后政策所呈现出来的态度显著明显地回暖升温。
院内诊疗恢复确定性高
公共卫生事件发生期间，医院门诊量出现了下降的情况，这直接对IVD诊断需求以及骨科、心内等手术量产生了影响 ，当下那些曾经遭受到压制的需求此刻正在进行释放 ，冠脉支架、骨科耗材在集采落地之后价格方面的风险已经被清除 ，量的渐渐增长将会成为主要的驱动因素。
12月23日，福建发布了电生理集采公告，这是个重要信号，国产化率提升的逻辑，从预期走向了落地，这个路径，未来会在更多高值耗材领域复制，具备创新能力和成本优势的国产企业，迎来了窗口期。
调整是布局而非离场的信号
如今市场情绪呈现出脆弱的状态，任何细微的变动都会使得波动更为显著地被放大。然而回顾过去五年，每一回估值分位下降到跌破15%之后的半年期间，主要宽基指数的平均涨幅都处于20%以上的水平。医药板块所经历的调整，在时间以及幅度方面均已达到了足够充分的程度，政策方面的不确定性也有了大幅度的降低。
医疗ETF，生物医药ETF，创新药沪深港ETF这些工具型产品中，于底部区域当属捕捉行业贝塔的有效手段。无人能够精准抄取到最低点，可是于这个位置进行分批布局其间，赔率已然极为合算。
你可曾发觉，过往三年间，每当因公共卫生事件引发恐慌从而砸出的坑，往后均变成了极难再度回去的黄金买点？对于这一轮，你认为存在何种不同之处，抑或是又将会重演往昔之历史？在评论区畅谈一下你的见解，认同的朋友们记得点赞并转发。